일본 기업 의 갑옷 협객 이 IPO 미국의 '금지령' 을 연기 하여 전 세계 칩 시장 에 파급 하 다

9 월 28 일 에 일본 의 메모리 반도체 업 체 인 갑 협 은 증권 시장의 변동 과 글로벌 전염병 에 대한 우려 때문에 최초 공개 주식 (IPO) 계획 을 연기 하기 로 결정 했다 고 발표 했다.갑 협 회장 겸 최고 경영 자 노 바 호 야 사 카 는 성명 에서 회사 와 주 판매상 모두 이때 IPO 를 진행 하 는 것 이 현재 주주 와 미래 잠재 주주 의 최대 이익 에 부합 되 지 않 는 다 고 판단 했다 고 밝 혔 다.

갑 협 은 현재 전 세계 에서 두 번 째 로 큰 플래시 메모리 칩 (NAND Flash) 제조 업 체 다.집 방 컨설팅 데이터 에 따 르 면 전 세계 NAND Flash 시장 에서 2020 년 2 분기 시장 점유 율 은 17.2% 로 1 위 에 버 금 가 는 삼 성전 자 (31.4%) 에 그 쳤 다.

비록 갑 협 이 최신 성명 에서 IPO 를 연기 하 는 주요 원인 은 '제2 의 전염병 상황 에 대한 우려' 와 '증권 시장의 지속 적 인 변동' 을 가리 키 지만 미국 이 그의 큰 고객, 중국 과학기술 기업 화 웨 이에 대한 압박 에 대해 언급 하지 않 았 다.그러나 업계 에 서 는 미국 과 중국 사이 에 갈수 록 긴장 되 는 무역 관계 가 여전히 메 이 크 업 이 IPO 계획 을 잠시 늦 추 는 주요 원인 이 라 고 입 을 모은다.

한편 으로 는9 월 15 일 에 정식 적 으로 발 효 된 미국의 칩 금지령 은 갑옷 협객 과 화 웨 이의 업무 에 직접적인 영향 을 미 쳤 다. 다른 한편, 갑옷 협객 은 미국의 금지령 이 전 세계 플래시 메모리 제품 의 공급 과잉 으로 인해 가격 이 떨 어 질 것 을 우려 했다. 특히 저장 시장 이 현재 일시 적 으로 '공급 과잉' 하 는 국면 과 중첩 되면 전 세계 저장 업 체 에 어느 정도 부담 을 줄 수 있다.

갑 협 은 증권 시장의 파동 과 전 세계 적 인 전염병 상황 에 대한 우려 때문에 최초 공개 매수 계획 에서 물 러 나 기로 결정 했다.정.

미국의 '금지령' 이 일본 반도체 거두 에 파급 되 었 다.

카 이 맨 의 전신 은 도시 바 산하 도시 바 저장 소 (TMC) 다.2018 년 6 월 에 재무 수렁 에 빠 진 일본 의 유명 기업 도시 바 는 '팔 짱 을 끼 고 살아 남 으 려 한다' 고 강요당 했다. 이 가장 이윤 을 창 출하 는 업무 부 서 를 미국 바 인 자본 을 비롯 한 재단 에 매각 했다.

실제로 도시 바 와 의 분리 가 완 료 된 후 도시 바 저장 소 는 상장 계획 을 준비 해 왔 다.그 가 주요 경영 하 는 NAND Flash 제품 은 비교적 강 한 순환 주기 성 을 가지 기 때문에 대량의 자금 으로 기술 업그레이드 와 공장 건설 을 지원 해 야 한다.그러나 시장의 침체 와 회사 의 적자 로 인해 상장 계획 은 계속 연기 되 었 다.

2019 년 10 월 에 도시 바 저장 소 는 정식 적 으로 '갑옷 협객' (Kioxia) 으로 이름 을 바 꾸 었 는데 이것 은 상장 준비 중의 하나 로 여 겨 진다.이름 을 바 꾼 후에 베 인 자본 은 갑옷 과 협객 의 상장 을 가속 화 시 키 기 를 희망 했다.최근 계획 에 따 르 면, 갑 협 은 2020 년 10 월 6 일 도 쿄 증권거래소 에 상장 되 어야 하 며, 많 게 는 32 억 달러 의 주식 을 발행 할 경우 160 억 달러 에 이 를 것 으로 예상 된다.일본 에서 올해 가장 큰 IPO 가 될 것 으로 알려 졌 다.

비록 갑 협 이 최신 성명 에서 IPO 를 연기 하 는 주요 원인 은 '제2 의 전염병 상황 에 대한 우려' 와 '증권 시장의 지속 적 인 변동' 을 가리 키 지만 미국 이 그의 큰 고객, 중국 과학기술 기업 화 웨 이에 대한 압박 에 대해 언급 하지 않 았 다.그러나 두 직접 관계 자 를 인용 해 미국 이 중국 과학기술 기업 이 가 져 온 불확실 성 을 탄압 해 이 같은 결정 을 내 렸 다 고 보도 했다.

코어 프로 파 일 러 고문 군 은 갑 협 이 IPO 를 잠시 늦 추 는 주요 원인 은 여전히 저조 한 경제 환경 때문에 IPO 가격 이 기대 에 미 치지 못 할 것 을 우려 한 것 으로 보인다."이것 이 주 된 원인 이다."그 는 21 세기 경제 보도 기자 에 게 "다음으로 올해 저장 시장 이 좋 지 않 은 것 은 사실이다" 고 말 했다.

그러나 21 세기 경제 보도 기자 들 은 미국 이 화 웨 이에 대한 금지령 이 아이 오 를 잠 정적 으로 늦 추 는 데 더 큰 영향 을 미 칠 것 이 라 고 분석 했다.화 웨 이의 주요 플래시 메모리 제품 공급 업 체 가 각각 일본 의 갑옷, 한국 의 SK 하 이 닉 스 등 업 체 이기 때문에 미국의 수출 금지령 은 갑옷 맨 의 업무 에 직접적인 충격 을 줄 수 있다.

2020 년 8 월 미국 상무 부 는 미국 기술 을 사용 한 비 미국 기업 들 이 화 웨 이에 납품 할 때 도 미국의 허 가 를 받 아야 한다 고 밝 혔 다.갑 협 은 이전에 도 주식 유치 서 에 이에 대해 관련 경 고 를 보 내 화 웨 이와 관련 된 업무 가 상당 한 수익 을 창 출하 였 다 고 밝 힌 적 이 있다.9 월 15 일 에 미국 은 화 웨 이의 '업그레이드 판' 에 대한 금지령 이 정식 적 으로 발효 되 었 다. 매체 에 따 르 면 메 이 맨 도 이 날 부터 화 웨 이에 계속 공급 할 수 없다 고 보도 했다.

미국의 관련 금지령 이 갑옷 과 화 웨 이의 업무 에 직접적인 영향 을 미 칠 뿐만 아니 라 전자 와 다른 중국 업 체 의 관계 도 흔 들 릴 것 이라는 분석 도 나온다.비록 화 웨 이 업무 가 갑옷 협객 에 대한 영업 공헌 이 10% 를 차지 하지 않 지만 갑옷 협객 은 총 20% 의 영업 이익 을 중국 시장 에서 얻 었 다.

다른 한편, 중미 간 의 긴 장 된 무역 국면 도 전체 저장 시장 에 불확실 성 을 가 져 왔 다.그 전에 도 미국의 금지령 은 화 웨 이와 의 업 무 를 제한 하 는 동시에 플래시 메모리 제품 의 공급 과잉 과 가격 하락 을 초래 할 수 있다 고 지적 했다.

저장 시장의 압력 이 일년 내 내 여전히 대폭 증가 할 가능성 이 있다.

현재 스마트 폰 에 사 용 된 플래시 메모리 칩 은 현재 메 이 맨 매출 총액 의 약 40% 를 차지 하고 있다.

미국 이 화 웨 이에 대한 제재 로 글로벌 스마트 폰 업계 의 '리 모델 링' 등 연쇄 반응 을 불 러 오 면 메 이 크 업 의 핵심 업무 가 큰 영향 을 받 을 것 이라는 우려 도 나온다.이에 앞서 발 표 된 자료 에 따 르 면 메 이 맨 은 전 세계 NAND Flash 6 대 공장 중 유일 하 게 2020 년 2 분기 대비 마이너스 로 성장 한 기업 이다.

그러나 고문 군 은 화 웨 이의 스마트 폰 업무 가 큰 영향 을 받 더 라 도 남 겨 진 공백 은 나중에 삼 성, 샤 오미 등 다른 스마트 폰 업 체 에 의 해 메 워 질 것 이 라 고 주장 했다."(저장 업 체) 손실 주문 은 잠시 입 니 다."그 는 21 세기 경제 보도 기자 에 게 저장 시장 은 아직도 독점 구조 에 있 고 생산 능력 은 주로 몇 개의 큰 공장 에 집중 된다 고 말 했다.

구 문 군 은 저장 시장 을 전체적으로 보면 현재 단기 적 으로 '공급 이 수 요 를 초과 한다' 고 지적 했다. 그러나 미래 는 아직도 '말 하기 어렵다' 고 지적 했다. 그 원인 은 이 산업의 독점 구조 에 있다."미래 는 전체적인 상황 에 관심 을 가 져 야 한다."그 가 말 했다.

최근 몇 년 동안 여러 중국 저장 업 체 가 어느 정도 돌 파 를 했 지만 고문 군 은 중국 업 체 가 전 세계 시장 에서 마스크 가 영향력 을 가 질 수 있 는 데 시간 이 필요 하 다 고 솔직하게 말 했다."그들 은 아직 진정한 경제적 의의 에서 의 양산 을 이 루 지 못 하고 있다."

국제 정세의 긴장 이 고조 되 고 저장 시장의 경기 변동 이 칩 업 체 들 에 게 준 비 를 요구 한 것 으로 분석 된다.이러한 배경 에서 갑 협 이 IPO 계획 을 연기 하 는 것 은 시장 을 놀 라 게 하지 않 았 다.갑 협 도 대외 적 으로 선택 기 를 선택 하여 IPO 를 재 개 하 겠 다 고 밝 혔 다."우 리 는 서 두 르 지 않 는 다."갑 협 회장 겸 최고 경영 자 노 부 하 야 사 카 씨 가 밝 혔 다.

그럼 에 도 불구 하고 여전히 카 이 맨 지분 40% 를 보유 하고 있 는 도시 바 주 가 는 이날 아침 한때 8.6% 폭락 했 으 며 지금까지 발표 전 하락폭 보다 4.3% 가까이 떨 어 졌 다.도시 바 주 가 는 지난 3 개 월 동안 누적 22% 하락 했다.이 는 저장 시장 에 대한 투자 자의 우려 를 반영 하 는 동시에 메 이 크 업 아이 오 의 진로 에 대한 우려 도 나 타 냈 다.일본 언론 에 따 르 면 메 이 맨 은 2020 년 말 이나 2021 년 초 에 IPO 를 시도 하고 있 지만 현재 이 회사 가 직면 하고 있 는 시장 환경 이 짧 은 수 개 월 안에 개선 되 기 어 려 울 것 이라는 분석 이 지배 적 이다.

그러나 2020 년 한 해 를 보면 NAND Flash 와 전체 저장 시장 은 여전히 좋 은 성장 세 를 보이 고 있 을 것 이다.업계 분석 기구 인 IC Insights 가 최근 갱신 한 데이터 에 따 르 면 신 관 폐렴 의 영향 을 받 아 전 세계 반도체 산업의 절대 다수 세분 시장 성장 이 스트레스 를 받 을 상황 에서 NAND Flash 시장의 총 매출 은 2020 년 에 27% (2019 년 은 쇠퇴 26%) 오 르 고 유일 하 게 10% 가 넘 는 성장 속도 로 성장 할 것 으로 전망 된다.이 시장 도 560 억 달러 의 시장 규모 로 제2 의 반도체 세분 시장 이 될 전망 이다.

이 기 구 는 DRAM (동적 랜 덤 저장) 시장 이 올해 도 3% 성장 하여 전 세계 반도체 시장의 연간 성장 폭 과 같은 수준 을 유지 할 것 이 라 고 예측 했다.2019 년 에 DRAM 시장 과 전체 반도체 시장 은 각각 37% 와 15% 쇠퇴 했다.이에 따라 DRAM 과 NAND Flash 는 각각 645.6 억 달러 와 560 억 달러 규모 로 반도체 분야 에서 가장 큰 2 대 세분 시장 이 되 고 총 1 / 3 의 점유 율 을 차지 할 것 으로 예상 된다.